O que são as stablecoins?

Se a volatilidade é um tema que o mantém afastado do mundo das criptomoedas, então você precisa conhecer a opção que apresentamos aqui: as stablecoins, moedas estáveis.

Stablecoin: Entendendo o Conceito de "Moeda Estável”

O termo stablecoin significa "moeda estável" em português. Ao contrário do bitcoin ou outras altcoins, as stablecoins são criptomoedas cujo valor tem uma menor volatilidade, um fator que afeta os outros criptoativos. Isso ocorre porque o valor das criptomoedas estáveis é respaldado por diferentes classes de ativos, incluindo:

• Dinheiro fiduciário, por exemplo: o dólar americano.
• Reservas de metais preciosos, como ouro ou platina.
• Reservas de insumos agrícolas ou commodities, como toneladas de trigo ou milho.
• Outras criptomoedas, como ether, a moeda nativa do Ethereum.

Existem também as chamadas stablecoins algorítmicas, que utilizam mecanismos matemáticos e incentivos para manter sua paridade com uma moeda fiduciária. Infelizmente, casos de fracasso destas, como o TerraUSD, levantam dúvidas sobre o futuro dessas stablecoins algorítmicas.

A seguir, apresentamos quatro das stablecoins mais conhecidas e utilizadas no mundo.

Tether (USDT)

A primeira e mais conhecida stablecoin é a nTether (USDT), da qual já falamos neste outro artigo. Começou a circular em 2015 e, no momento da publicação deste artigo, é o terceiro criptoativo mais valioso (em 18 de agosto de 2022, segundo o ranking da CoinMarketCap; CMC) em termos de capitalização de mercado (preço atual multiplicado pelo suprimento circulante), ficando atrás apenas do bitcoin e ether.

Tether International Limited (TIL) é a empresa que criou esse ativo, que tem paridade com o dólar americano (USD).

Uma vantagem ao adquirir USDT é seu preço estável: 1 USDT é igual a 1 US$. Além disso, suas transações são bastante econômicas e é altamente integrável, podendo ser comprado, vendido e trocado em quase todas as exchanges. O Tether também alcançou uma adoção maciça na América Latina. Na Argentina, por exemplo, já é oferecido como um ativo adicional nas casas de câmbio tradicionais. Na Venezuela e no Brasil, tornou-se a criptomoeda mais popular, superando bitcoin e ether.

Uma desvantagem desta stablecoin é a empresa por trás do Tether: há dúvidas sobre se ela realmente mantém uma colateralização de 1:1 entre os tokens USDT e suas reservas bancárias, pois nunca foi possível realizar uma auditoria completa e pública desse sistema. Outra desvantagem é que suas transações não são anônimas. O fato de precisar fazer um depósito bancário para obter USDT elimina a privacidade, pois as informações da transação ficam nas mãos da empresa.

Além do USDT, a Tether também oferece outras três moedas estáveis: EURT, lastreada pelo Euro; CNHT, lastreada pelo Yuan Chinês; e MXNT, lastreada pelo peso mexicano.

US Dollar Coin (USDC)

O US Dollar Coin (USDC) é a segunda stablecoin mais importante do mercado (em 18 de agosto de 2022, segundo o CMC). No momento da publicação deste artigo, o USDC está abaixo do Tether em termos de capitalização de mercado.

A stablecoin está em operação desde 2018 e foi criada pela empresa Circle e pela exchange Coinbase, que juntas desenvolveram a tecnologia Centre, um projeto de código aberto projetado para estabelecer uma economia global mais inclusiva e possibilitar a troca de valor entre pessoas, empresas e instituições financeiras.

Seu objetivo é competir com o USDT como moeda com paridade com o dólar americano. Tem uma emissão infinita (enquanto dólares fiduciários continuarem sendo emitidos) e, em comparação com o Tether, as empresas fundadoras do USDC estão sujeitas às regulamentações mais rigorosas dos Estados Unidos, pois estão localizadas no estado de Nova York.

Uma vantagem do USDC é que é um token ERC-20 e pode ser usado para interagir com várias DApps (aplicações descentralizadas); além disso, pode ser encontrado na maioria das principais exchanges.

A principal desvantagem do USDC, semelhante à do Tether, é a centralização de sua emissão, uma vez que o fator de confiança recai sobre as empresas criadoras do ativo.

DAI 

A terceira stablecoin mais conhecida no mercado é DAI. No momento da publicação deste texto, ocupa a posição 15 (em 18 de agosto de 2022, de acordo com o CMC), em termos de capitalização de mercado, entre todas as criptomoedas existentes.

DAI está ancorada ao valor do dólar (em uma relação de 1:1), mas a peculiaridade é que, embora sua paridade seja com o US$, não tem o dólar fiduciário como colateral, sendo respaldada por diferentes criptomoedas, como o ether (a moeda nativa do Ethereum) ou WBTC (Wrapped Bitcoin), uma versão simbólica do bitcoin (BTC) executada na blockchain da Ethereum.

DAI foi criada inicialmente pela MakerDAO, um projeto de código aberto baseado na blockchain da Ethereum que buscava a criação de uma organização autônoma descentralizada (DAO), estabelecida em 2015. Desde então, o projeto é gerenciado por pessoas de todo o mundo que possuem o token de governança: MKR. Os detentores de MKR, por meio da MakerDAO, gerenciam o "Maker Protocol" e garantem sua estabilidade, transparência e eficiência por meio do poder de voto.

DAI é a primeira stablecoin descentralizada, pois não é controlada por um grupo específico, uma empresa ou organização, mas sim sua emissão, guarda, configuração e respaldo são impulsionados pela comunidade da Maker, na qual todos podem participar como votantes e decidir o caminho de DAI no ecossistema.

Uma das vantagens deste ativo, além de ser descentralizado, é ser uma das criptomoedas mais aceitas nos ambientes DeFi e DEXs (exchanges descentralizadas) atuais.

Também foi comprovado que é estável e confiável em seu funcionamento, com um bom histórico de segurança. Mesmo nos piores cenários, DAI e todo o seu protocolo conseguiram manter a estabilidade em valores aceitáveis. Além disso, é de fácil acesso e respeita a privacidade dos usuários, pois qualquer pessoa que queira obter DAIs pode adquiri-los sem a necessidade de KYC (Know Your Customer, um processo para identificar e validar a identidade de um usuário) ou fornecer seus dados a terceiros.

As desvantagens de DAI e seu ecossistema são que, tecnicamente, parecem ser complexos, o que pode dificultar o acesso para aqueles que estão começando no mundo cripto. Além disso, são utilizados smart contracts para o funcionamento do protocolo; embora sejam transparentes e imutáveis, na realidade, podem ser vulneráveis a hacks - nada garante que isso não ocorrerá.

Por fim, a variedade limitada de criptomoedas como colateral é vista como um problema do sistema, que aceita (como já mencionado) o ether, com amplo alcance, mas ao mesmo tempo aceita o MANA, a moeda nativa do Decentraland, que tem alcance mais limitado.

Conclusões: Por que as Stablecoins são Convenientes?

Existem várias razões para considerar as stablecoins, além de serem uma boa maneira de entrar no ecossistema cripto (sem estar muito exposto à volatilidade que caracteriza o preço de outros ativos), elas também são muito úteis para poupar.

Como mencionado no texto, várias stablecoins mantêm uma paridade com o dólar americano, a moedas mais fortes do sistema monetário atual. Isso permite que pessoas em países com moedas instáveis ou com muita inflação (como vários países da América Latina) mantenham o poder de compra a longo prazo.

A estabilidade e o fator de paridade com o US$ também são muito positivos para enviar valor a qualquer pessoa em qualquer parte do mundo: as famosas remessas. Da mesma forma, você pode usá-las para receber serviços ou trabalhos que realize, incluindo aqueles que realiza para entidades fora do seu país (por exemplo, um trabalho freelancer para uma empresa estrangeira).

Finalmente, por estarem armazenadas em plataformas que não são bancos tradicionais (como outras criptomoedas), os ativos não podem ser confiscados. Isso pode ser muito útil para indivíduos que estão em países com controles de capital muito rigorosos, que dificultam e até impedem a possibilidade de poupança.

Visita otros artículos relacionados